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方星海:科创板注册制与主板核准制有五大区别

2019-02-28 15:51:23    蓝鲸TMT  参与评论()人

方星海:科创板注册制与主板核准制有五大区别

蓝鲸科创频道2月28日讯,据新华社消息,近日,中国证监会副主席方星海出席国务院新闻办公室举行的新闻发布会时表示,设立科创板并试点注册制与现有主板施行的核准制有五方面区别。他还表示,在资本市场对外开放方面,今年要进一步“走出去”,产品也要“走出去”。

针对市场普遍关注的科创板并试点注册制涉及的新股发行问题,方星海从五方面阐述了其与现行核准制的区别。

第一,硬条件上有所放松。无论是注册制还是目前的核准制都有一些发行上市的硬条件。这些条件在科创板并试点注册制下有所放宽,比如,核准制下要求企业要连续几年盈利,科创板并试点注册制是允许没有盈利的企业上市。在此前提下,科创板并试点注册制要实行更严格的信息披露制度,这是核心内容。

第二,实行信息披露为中心的发行审核制度。发行人符合最基本发行条件的基础上还必须符合严格的信息披露要求,发行人是信息披露的第一责任人,中介机构应勤勉尽责,切实发挥对信息披露核查把关作用。发行人、中介机构应充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息,确保信息披露真实、准确、完整。审核工作放在上交所。审核人员对相关的报送材料和要披露的信息要合理怀疑,要充分问询,而且要问很专业的问题,严格把关。用通俗的话说,审核是要审核出一家真公司来。

第三,实行市场化的发行承销机制,机构投资者为参与主体。注册制试点过程中,新股的发行价格、规模,发的股票市值多少,发行节奏都要通过市场化方式决定,这和现在的做法有重大的区别。新股发行定价中发挥机构投资者的投研定价能力,建立机构投资者为参与主体的询价、定价、配售机制。

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