在线电影票务平台，终于快熬出头了。据国家电影局最新数据显示：2018年，中国全年票房达到609亿元，较去年同期增长9.06%。电影票房创造新纪录，电影投资人和艺人们无疑受益最多，但对于在线购票平台来说，这也是获得营收和利润提升的好机会。

这不，早就递交IPO的猫眼娱乐，最近传出新动态。1月2日，猫眼娱乐向港交所递交了聆讯后的更新版招股书，相关行业人士预测猫眼娱乐或将在春节前后正式登陆港交所。

猫眼娱乐能够成功上市，这对整个在线电影票务市场来说，绝对是一个好消息。经过一段激烈的竞争后，整个市场目前几乎只剩下猫眼娱乐和淘票票。

在目前大量优质互联网公司股价下跌甚至跌破发行价的情况下，猫眼娱乐究竟会不会是一个值得投资的企业？在淘票票已经扭亏为盈而猫眼娱乐还处于亏损的情况下，猫眼娱乐究竟会不会破发？要完美地回答好这些问题，上市后的猫眼确实还有挺漫长的一段路要走。

盈利能力在提升却仍处于亏损状态上市确实是当下猫眼补充弹药的绝佳选择

根据猫眼娱乐对外披露的招股书显示，猫眼娱乐业绩高速增长，营业收入总额从2015年的5.97亿元人民币增长至2017年的25.48亿元，年均复合增长率高达106.6%。2018年前三季度猫眼营收仍在持续稳健增长，截至2018年9月30日，实现营业收入30.62亿元，同比增长99.6%，几近翻番。

不过，亏损始终是猫眼娱乐难以言说的痛。根据招股书显示，在2015年、2016年，猫眼分别亏损12.70亿元、3.01亿元，虽然2017年短暂实现过盈利2.16亿元，但2018年前九个月，猫眼娱乐亏损1690万元。

这意味着，从2015年发展至今，猫眼累计亏损已经达到约13.75亿元。对此，猫眼自身认为这些亏损主要是因为销售及营销开支。

众所周知，过去几年里，线上购票平台的价格补贴战也非常激烈。但同样都是给用户做补贴，将猫眼的财务情况和淘票票来对比，猫眼的处境似乎更尴尬。

根据阿里之前发布2019财年中期业绩报告显示：公司营业收入达到15.32亿元，阿里影业三大板块中，互联网宣发、内容制作、综合开发，在半年内分别实现收入11.72亿元、3.10亿元、0.49亿元，同比分别增长19.2%、83.9%、55.7%。其中，互联网宣发的经营利润扭亏，为报告期内整体经营业绩增长贡献力量。

在目前整个股市行情不太明朗的情况下，能否拥有正向的现金流，能否实现可持续的规模化盈利，成为很多优质的上市企业备受投资人喜爱的关键原因。从猫眼娱乐和淘票票的对比来看，猫眼能否在收窄亏损额后实现盈利，这或许也是投资人考虑投资猫眼的一个关键点。

与淘票票直接背靠阿里不一样，作为一家独立的公司，虽然拥有腾讯、美团、光线传媒这样一些顶尖的企业做股东，猫眼要想实现盈利或者发展新业务，这都需要更多的资金。猫眼娱乐已经发展到今天的估值，本身融资渠道变窄，选择上市补足弹药，确实也是猫眼娱乐当下最好的选择之一。

上市后猫眼三大隐患不容忽视既当裁判又当运动员的策略或许走不通

不过，纵然上市后可以给猫眼娱乐带来更多的资金和资源，但基于猫眼娱乐本身公司股份以及其战略的一些因素，在小谦笔记（xiaoqianshuo）看来猫眼娱乐存在的一些隐患还是值得大家重视。

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