三年火速上市 融资金额远未达到募资上限

虽然成立时间短，但是360金融的运营数据却毫不含糊，增速较快。具体来看，业务方面，360金融相对较为简单，包括360借条、360小微贷和360分期。根据招股书内容显示，360金融营收包括四个部分：撮合贷款服务、贷后服务、融资服务和其他收入。其中，撮合贷款服务、贷后服务对应的为360借条，融资服务则对应的是360小微贷。

数据显示，360金融2018年前三季度收入为13.86亿元，同比大幅增长1763%。截至2018年9月30日，360金融的累计借款人总数已达640万人，累计贷款发放总量达944亿元人民币（约合143亿美元），贷款余额为347亿元人民币（约合52亿美元），自2016年最后一个季度以来的复合年增长率分别为97.0%、115.6%和95.2%。相比较下，早三年上市的宜人贷，截至2018年11月，贷款余额为477.71亿元，累计交易总额为1,062.44亿元。

同时，与其它赴美上市的互金公司相比，360借条的用户定位使其在逾期率上拥有一定优势。截至2018年9月30日，360金融促成贷款的M3+逾期率为0.6％，低于同时期拍拍贷的1.29%以及宜人贷的1.5%。

据奥纬咨询（OliverWyman）分析统计，在有互联网技术巨头支持的互联网消费金融平台里，从2018年第二季度放款额来看，360金融业务规模仅次于蚂蚁金服、微众银行、京东金融、百度金融，排名第五。

不过，即便是运营数据如此好看，但上市融资的表现仍旧不是很好。据悉，360金融IPO以每股16.5美元的价格发行310万股ADS，在承销商不行使超额配售权的情况下，本次募资总额约为5115万美元，远未达到最初招股书中计划的募资上限2亿美元。

对此，吴海生在接受雷帝网采访时回应称，募资金额不高与资本市场环境不好有一定的关系。现阶段，360金融的现金还是非常充裕的，没必要在低估值的情况下卖得比较低，所以到最后即使是认购的基金很多，我们依然选择不去扩大我们的size，还是基于对公司价值的一个考虑。

抢先上市 但仍难跻身行业第一梯队

作为金融科技第一股，360金融抢先蚂蚁金服、京东金融上市，但是从体量规模上以及完整度上仍有差距，即便业务规模排名第五，也很难跻身第一梯队。首先，业务方面，在今年9月份上线360分期和360小微贷两款产品之前，360金融仅仅只有360借条一条产品线。

数据显示，2018年前三季度，360金融的撮合贷款服务收入6.58亿元人民币，贷后服务收入2.82亿，“贷款服务”总计营收9.4亿人民币，占总营收68%。相比较下，2018年前三季度“融资服务”贡献收入2.3亿人民币，占比仅为16.8%。

在借贷者的来源方面，截至9月30日，依靠平台自身所吸引的借贷者比例为8%，360集团渠道占比达到23%，腾讯应用宝、百度、搜狗搜索等渠道，占比达到69%。自身来源占比较低，外部渠道占比高，便会导致营销支出上的增加。

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