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一个城市一年烧近3亿网约车业务能为美团IPO讲好故事吗？
补贴是美团进入市场的首要武器。滴滴区域运营高级总监孙枢曾在内部信中披露，美团打车在上海的单均亏损在30元以上。以此计算，美团打车在上海一个月需要补贴近3亿元。加上预计在其他城市的扩张，这笔支出不是个小数目。
美团招股书显示，截至2017年年底，美团账面上还有接近452亿元(包括194亿元现金及现金等价物、短期理财258亿元)的现金储备。除去今年4月收购摩拜的27亿美金，还有超过300亿元的现金储备。这些都是美团打车扩张的弹药。
不过，美团点评目前整体业务还处于亏损状态，根据招股书，其近三年的经营亏损额约为185亿元。值得一提的是，其经调整亏损净额在持续收窄，从2015年的59亿元到2016年的54亿元，再到2017年的28.5亿元，三年内亏损减半。
图注：招股书披露的美团点评各业务板块销售成本情况
而在餐饮外卖，到店、酒店及旅游，以及新业务及其他三块主要业务中，贡献最多的餐饮外卖也需要巨额支出。2017年，餐饮外卖为美团贡献了62%营收，但销售成本占到了总成本的89%，达到193亿元。
招股书显示，美团“拥有足够的营运资金可满足目前及未来十二个月的需求。”这表明，今后的一年内，美团可能不会特别缺钱，那一年之后呢？
出行是一个耗钱的板块，以滴滴为例，根据天眼查信息，滴滴发展至今融资额约209亿美金，鉴于发展过程中与快的、优步中国合并，加上后两者（快的融资8亿多美金、优步中国融资21亿美金）的融资，滴滴目前的融资额接近240亿美金，但依然没有盈利。
烧钱补贴不是长久之计，差异化和用户体验将成为网约车平台比拼的重要一环。
