IHS Markit首席经济学家威廉姆森(Chris Williamson)表示，制造业已成为令人担忧的问题，汽车行业形势不断恶化令欧元区经济前景非常黯淡，一旦出口下滑和制造业不景气开始向服务业等表现良好的经济部门传导，未来一年将更加艰难。

通胀前景恶化也为经济敲响了警钟，欧元区7月CPI同比上涨1%，环比下跌0.5%，大幅不及市场预期，距离欧央行设定的2%目标愈行愈远，目前五年期通胀互换利率已经低于欧洲央行2016年上一次降息时的水平，未来通胀回升前景堪忧。芬兰央行行长、欧洲央行管委雷恩（Olli Rehn）8月末曾表示，如果欧元区中期通胀前景依然低于2%的设定目标，欧洲央行将会采取行动，暗示9月欧央行将要拿出一套重大且具有影响力的政策方案，这也进一步加大了市场的宽松预期。

杰弗里（Jefferies）资深欧洲经济学家亚历山德罗维奇（Marchel Alexandrovich）认为，本次议息会议无疑是近几年来预测难度最高的一次，宽松是毫无疑问的，然而具体推出什么刺激政策组合能够平衡各方意见才是关键，欧央行需要避免外界对政策的误解同时保留进一步操作的空间。

欧央行或推出小规模QE试水

衍生品市场的定价反映出欧洲央行本月宣布降息“板上钉钉”，欧央行隔夜指数掉期利率(OIS)曲线显示，欧洲央行9月降息10个基点至-0.5%的概率为56.1%,降息20个基点至-0.6%的概率为43.9%，但在何时启动新一轮QE的问题上各方存在明显分歧。

纽约梅隆投资管理旗下牛顿投资管理固定收益主管布莱恩（Paul Brain）向第一财经记者表示，随着贸易形势不确定性上升，货币政策再次成为欧央行手中提振经济的重要工具，市场正在为温和降息和潜在的资产购买计划定价。

布莱恩认为欧央行可能降息10个基点，但这并不足以扭转经济现状，更深程度的负利率反而可能影响金融稳定，如损害银行和储户的利益。相对而言，通过向银行部门提供流动性或购买资产可能会对刺激欧洲经济有一定帮助。

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