（三）设立多通道、低门槛的IPO标准。

据港交所的咨询文件披露，创新初板将只对专业投资者开放，上市要求“比较宽松”，不设业务记录或最低财务要求，但上市时市值最少要达到2亿港元。很显然，香港创新初板的挂牌标准太低，与新三板十分类似。

因此，深交所创业板的IPO标准必须高于港交所创新初板，但必须明显低于上交所科创板的IPO门槛标准，并同样设立与之相对应的多通道IPO标准，它在IPO扩容上应该比科创板更占优势，这将是一个比科创板更加包容的子市场。

只有这样的“创业板+科创板”组合，才能全面对标美国NASDAQ市场。

（四）新股申购取消“市值配售”。

新股申购取消“市值配售”的做法，理由十分充分，因为创业板改革后，IPO定价将真正市场化，它将废除23倍发行市盈率上限管制，因此，“打新”不再是无风险投资，更不是福利。

事实上，创业板的新股申购最初是没有“市值配售”的，因为2009年至2012年期间A股IPO全面取消了“市值配售”，并对所有场内外投资者开放网下与线上新股申购，而且要求必须实缴资金参与申购，这极好地杜绝了因市场异常可能出现的集体“弃购”风险。不过，当时新股申购期间实缴资金冻结产生的不菲利息，是由发行人无偿占有的，这确实有些不妥，我建议将实缴资金冻结所产生的利息全部无偿划归投资者保护基金，这应该是最公平、无异议的做法。

（五）率先恢复T+0回转交易机制。

1995年之前，A股市场是允许T+0回转交易的，但自1995年1月1日开始暂停了T+0回转交易机制，理由是市场不成熟、存在过度投机。然而，20多年后的今天，尤其是在沪港通、深港通业已开通多年的实践来看，我们也应该借鉴港交所的做法，我们完全可以在深交所创业板率先恢复T+0回转交易机制，一是有利于沪深港交易机制走向融合与统一，二是有利于为创业板提供便利化的风险对冲交易机制。

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