证监会还表示，此次优化两融交易机制、扩大标的范围，将进一步提升两融交易市场化程度，引导券商发挥专业优势，维护市场活力；疏导投资者合理的投资需要，适当增加中小盘股票，正向引导资金规范入市，促进两融业务有序发展。同时，也希望投资者理性投资，防范投资风险。

券商风控指标有紧有松

对券商风控指标实施逆周期调节，在年初就已提上证监会日程，并在此次修订两融规则的同时正式落地。

2016年6月16日，证监会修订发布了《证券风险控制指标管理办法》、《证券风险控制指标计算标准》，建立了券商以净资本和流动性为核心的风控指标体系，并明确证监会可对此进行必要的逆周期调节。“随着行业不断发展和业务结构调整，相关风险类型日趋复杂，风控指标计量标准需进一步完善和明确，以适应新形势下风险管理需要。”证监会在此次修订说明中称。

根据证监会的修订说明，此次维持总体框架不变，局部指标调整。针对不同业务、产品的风险特征，实施宽严相济的指标调整，发挥风控指标计算标准的导向作用，提升资本市场流动性。针对新业务、新情况，及时明确相关指标计算标准，确保风控指标对公司各类业务的全覆盖。同时还结合证券公司分类评价结果强化差异化监管。

“对市场和行业的影响，体现在减少了对券商的资本金占用，释放了一部分资金出来。但是会有多少资金直接入市，还需要进一步观察。”上述分析师指出，此次风控指标修订涉及券商多个业务，指标调整上有松有紧。比如，涉及资金入市的相关指标有所放松，但类似质押等仍存在部分风险的业务指标却有所收紧。

具体来看，为鼓励证券公司深度参与市场交易，引导价值投资，此次修订中将券商投资成份股、权益类指数基金产品的市场风险资本准备计算标准，分别下调至10%、5%。同时，对于券商持有宽基指数类ETF，如300ETF、上证50ETF、创业板ETF等跟踪综合类指数的ETF基金等，明确可以不适用持有市值不得超过总市值5%的集中度要求。

对于政策性金融债等投资，其风险控制指标计算标准也有放宽。此次修订对政策性金融债和政府支持机构债券的计算标准，将市场风险资本准备计算标准由2%降至1%；计入优质流动性资产的比例由98%上调至99%、未来30日现金流出计算比例由2%下调至1%；将存续期大于等于1年的国债、中央银行票据、政策性金融债和政府支持机构债券所需稳定资金计算比例由5%降至2%。

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