由此可见，晶晨股份尽管在OTT机顶盒方面占有率领先，不过在IPTV机顶盒方面远远落后于海思半导体（深圳市海思半导体有限公司，是华为技术有限公司全资子公司），在机顶盒市场总体来看市场份额不到三分之一。

高增长不再，业绩“变脸”

晶晨股份发行价为38.5元/股，对应市盈率为58.42倍，不过这样高的发行估值，上市前就遭遇了业绩“变脸”。晶晨股份扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润从2016年的6515.65万元增长到2018年的2.71亿元，年复合增长率达103.91%。

然而，晶晨股份2019年第一季度实现营业收入金额5.61亿元，同比增长1.50%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润4608.15万元，较上年同期减少1718.70万元，同比下降幅度为27.17% 。

2019年第一季度，晶晨股份实现智能机顶盒销售收入3.28亿元，同比下降7.53%（未经审计），主要是由于OTT机顶盒芯片零售市场和海外市场不景气所致。预计2019年上半年智能机顶盒芯片销售收入5.89亿元至 6.29亿元，同比下降2.94%至9.05%。

晶晨股份预计，2019年上半年实现营业收入的区间为10.76亿元至 11.44亿元，与上年同期营业收入相比增长幅度为5.67%至12.34%；预计2019年上半年可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润区间为8200万元至1.06亿元，同比下降幅度为6.77%至 27.88%。

对当前形势招股书称：“智能机顶盒芯片收入下滑的情形尚未明显好转。”“同时如若下游IPTV机顶盒、智能电视、 AI音视频系统终端市场也出现增长放缓迹象，存在公司2019年全年业绩同比下滑的风险。”

深圳一位电子行业分析师向第一财经记者表示，晶晨股份的产品销售跟彩电以及整个家电市场密切相关，家电市场上半年都不景气，这些都是制约晶晨股份业绩的关键因素。

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