此外，实控人失联对公司股价的影响一定程度上还取决于实控人股权的质押情况，高质押比例往往会加剧投资者的忧虑，从而在二级市场进行抛售，可能导致股价陷入持续下跌的恶性循环。

事先避雷这样走，事后躲坑跟机构

面对频频发生的实控人刑拘、失联，投资者也并非无能为力，有的甚至可以提前预防。

可以提前预防的情况通常是公司业绩、基本面“爆雷”在先，立案调查、财务危机在后，到实控人被采取执行强制措施的阶段已经是事件的末期。

比如金亚科技欺诈发行的“实锤”落下，实控人被刑拘几乎是确定事件，投资者对这类高风险个股可以提前退出、及时止损。

康得新从1月债务逾期发生以来，证监会的调查历时半年，期间康得新虚增利润的情况在市场的关注中逐步得到确认，投资者也有足够的事件清仓。不过遗憾的是，从2018年12月31日到2019年3月31日，三个月时间内康得新的股东户数从15.84万减少至15.55万，户均持股数不减反增，绝大多数投资者抱有侥幸心理并未退出。

而随着康得新虚增利润的情况被证监会查实，深交所迅速宣布7月8日起停牌，或将启动重大违法退市机制，15万投资者目前交易的窗口已经关闭。等到再次开启时，或许又是数个跌停、损失加剧，而如果退市，那损失更加不可估量。

另一类比较难以预判的是新城控股时任董事长王振华被刑拘，不涉及经济犯罪，此前公司经营状况也一切正常，而是出自个人的违法。事件一旦爆出，除非能够像中国银河证券宁波柳汀街营业部有“先见之明”，能在事件发生后、对外披露前“精准出逃”，否则吃下几个跌停很难避免。

对于此类“黑天鹅”事件，持股机构一般会在事后快速反应给出最新估值，即预测股票有“几个跌停”。机构对持股公司的研究和风险的认知比较到位，对于跌停的预测一般比较准确，对一般投资者具有较好的参考价值。

相关报道: