很多人担心中国减税的空间有限，姜超认为，其实不然。从各国的实践来看，日本政府债务率超过200%，美欧也达到100%。相比之下中国的50%债务率仍有大幅上升空间，未来中国政府可以继续举债。未来如果政府通过国债低息举债来减税，就可以继续增加居民消费和企业盈利。

姜超还通过美股和A股的对比来预测，去掉估值泡沫之后，A股未来也能提供不错的回报率。美国股市已经走牛了近40年，标普500指数在过去40年的年化回报率是10%，其中6%来自于企业盈利，2%来自于股息和回购，还有2%来自于估值的提升。为什么过去10年A股很难赚钱？其实A股过去11年的平均盈利增速高达11%，股息率也有2%，但是估值每年下跌15%。由于我们过去股市的估值太贵，所以花了近10年时间在消化估值泡沫，导致大家很难赚钱。如果未来在低利率环境下股市的估值不再压缩了，同时企业盈利也能保持7%左右的增长，加上2%的股息率，那么未来A股就可以提供9%左右的年均回报，其实就可以和过去40年的美股相当了。

姜超表示，最关键的假设是我们认为未来5~10年中国经济名义增速可以保持在7%左右，其中GDP实际增速约为4%~5%，而物价涨幅约为2%~3%。支撑GDP增速的主要是消费，未来5~10年中国的消费增速仍能保持在8%~10%，其中一个理由在于中国居民收入只占GDP的40%，远低于美国的70%，具备巨大的提升空间。而投资增速的下滑，意味着周期行业的格局稳定，而且周期行业的龙头无需增加资本开支，反而会产生稳定的回报。

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