修复性反弹后，A股下一步走势越发扑朔迷离。

“基本面的数据还不是很乐观，我对行情可持续性保持谨慎。市场情绪有些干扰，会有些修复，但是无法促进基本面，因此持续多久不好说，长期来看大概率是底部震荡。”深圳一位私募投资总监表示。

一方面电子等前期受压制板块出现较大程度反弹，但另一方面，被众多机构抱团持有的海天味业（603288.SH）、贵州茅台(600518.SH)、五粮液（000858.SZ）等个股再创历史新高。

“目前来看更多的是抱团行情，因为市场都在选择更为确定性的资产。抱团的结果是，很多消费类主题基金业绩表现居前，这些基金会吸引更多的资金，从而形成一定的正反馈。在内外均存在不确定性的情况下，抱团或将持续。”上海一位公募资深基金经理与记者交流时则表示。

一日游还是持续反弹？

7月1日，A股迎来报复性反弹。Wind资讯显示，中信一级行业中，28个行业全线飘红，其中电子元器件涨幅居首，上涨了5.88%。

指数层面，上证综指收盘涨2.22%报3044.9点，创两个月新高；深证成指涨3.84%报9530.46点；创业板指涨3.75%报1568.16点；万得全A涨2.88%。两市成交额突破6000亿，处于阶段高位。

“我个人更加倾向于会进一步突破，但上涨的空间不好说。”该上海公募基金经理表示。

“G20会晤后，海外风险因素存在着阶段性的缓解，市场风险偏好存在着修复的契机，但仅仅由风险偏好改善引发的反弹属于短期性质。”方正策略分析师胡国鹏表示。

“不过需要看到是是，今年前4个月不少机构积累了一定的正收益，也相当于积累了一定的安全垫，所以机构的仓位并不低。”上述上海公募基金经理直言。

星石投资表示，经济转型升级、海外风险因素等长期性问题将会持续存在，经济、企业盈利等都存在着不确定性。因此，短期内市场仍然有可能会有波动。

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