主要客户（包括经销商模式的最终客户）中来源于苹果公司及其供应商的收入合计占当期营业收入的比例分别为49.98%、67.99%和76.09%，在2016年到2018年对苹果的依赖度不断大幅提升。

为什么销售和市场份额并没有增长的苹果，会不断加大对天准科技的采购？

招股书解释：“公司在售精密测量仪器产品与国际知名厂商基恩士和海克斯康的同类产品检测精度相当。公司精密测量仪器产品不仅能够实现进口替代，受到苹果公司、三星集团等国际指名客户认可，且实现出口外销，具有较强的先进性和竞争力。”

天准科技这种情况，其实很类似科创板第一股，同样属于苹果产业链的华兴源创，2016至2018年，华兴源创最终用于苹果公司的产品，销售收入占总收入的比例分别为75.13%、91.94%和66.52%，苹果公司经营情况对华兴源创影响较大。

华兴源创和天准科技都来自苏州市。

成为国内视觉行业巨头，能否支撑57倍市盈率？

市盈率逼近60倍，天准科技为什么有这样的底气？这也远远高于华兴源创41倍的估值水平。除了上述国产替代、市场份额提升以外，“有望成为国内视觉行业巨头”也成为了投资者对天准科技热捧的理由。

2018年天准科技营业收入5.08亿元，最近三年年均复合增长率为67.65%，净利润9447万元，最近三年年均复合增长率为73.21%。天准科技6月30日下午披露的公告显示，公司发行价格确定为25.5元，拟公开发行不超过4840万股，该价格对应的融资规模12.34亿元。

按照扣非后净利润计算的每股收益，市盈率为57.48倍。

作为科创板制度的一项创新，在发行价格的定价方式上，由以前不到23倍市盈率的窗口指导价，改为市场化定价，增加了买卖双方博弈，导致天准科技募集资金超出募投项目所需资金。天准科技如果按照上述价格成功发行，将募资12.34亿元，这超过了招股书中披露的募投项目所需的10亿元。

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