USDT的母公司Tether拥有发行货币的一切权力，但没有引入外部审计监管机构确保其所宣传的“1 USDT等价于1美元”。事实上，几次高离散度的波动行情就发酵于Tether公司丑闻，通过发行没有等价物的USDT获得资金购入各类理财产品，从而给投资人造成大量“资产入局”的错觉。

在整个操作中，Tether公司并不需要支付任何成本。其行为恰恰说明公司信用在不受监管下的难以遏制，最终一发不可收拾地回归企业“追逐利益”的本质。

二是稳定币被设计为“锚美元”，而美元正处在动荡期。

稳定币是与法币世界资产（如黄金、白银、美元等）挂钩的加密货币，多锚定美元。虽然Facebook 的加密货币 Libra锚定多国法币组成的“一篮子货币”，但依然与美元高度相关。以 Libra Blockchain 区块链为例，在这个区块链系统上，一个 Libra 积分等于 1 美元。

然而，放眼近几年，美元可谓风云激荡，自2015年以来美元指数就摆脱了原本相对稳定的区间，整体走强冲向100以上的高位，然后伴随美联储的量化宽松政策再次下挫约10%，贸易摩擦开启后又一次上行，可以说越来越和错综复杂局势挂钩的美元本身是不稳定的。

稳定币选择去“锚”这样一个看似“坚实可靠”的国际货币，实则是将币值寄托于美国可以亘古不变对全球收取铸币税，然而“王权没有永恒”。

此外，目前全球货币都因形势的起伏波动而进入相对高波动期，即便是以一篮子货币为锚，依然难逃波动，随主权货币起伏。

三是稳定币容易面临各类资本炒作危机。

在智能合约体系中，由于受制于发行规模影响，加密货币交易所为了补充流动性往往会提供不同程度的衍生品工具，而各类加密货币的场内拆借、融通也是其中重要一环。

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