谢亚轩表示，虽然数据体现的是外储规模5个月连升、4月小幅下降，但这也进一步凸显在现有条件下，央行不需要动用外储来稳定外汇市场。“从数据来看，我认为，百亿美元以内的波动都是正常的，外储总体稳定。”

除了汇率折算因素外，赵庆明认为，4月外汇储备规模变化还有三方面原因。

一是债券价格的影响。“债券价格有所下跌，导致外汇储备缩水。“赵庆明称。

据悉，在外储中，大部分以国债为主，其中，美国国债最多。通过市场数据来看，虽然4月份美国长期国债收益率比较稳定，但中短期国债收益率有所上升，这意味着其对应价格有所下跌。

刘健也认为，4月外储缩水的主因是债券估值因素带来的负面影响。“4月，美、欧国债收益率普遍上涨，美国10年期国债收益率由2.4%左右升到2.5%左右，欧元区则由0%附近升到0.08%，债券估值因素对外储构成一定的下降压力。”

二是外储资产投资收益的影响，外储资产投资后的收益会使外储余额自然增值。

三是与外汇占款息息相关。“过去几个月，外汇占款都是小幅下降的。如果外汇占款有所增加，意味着央行在外汇市场是净买入；如果有所下降，意味着央行在外汇市场是净卖出。”赵庆明表示。

数据显示，我国外汇占款已连续8个月下滑，3月末，央行外汇占款21.25万亿元人民币，环比减少4.59亿元，下降幅度明显收窄。

汇率波动还需进一步观察

进入5月以来，受外部不确定性因素的影响，汇率市场波动剧烈。特别是5月6日，人民币对美元汇率更是经历了大幅下挫而后直线拉升的动荡行情。

虽然人民币汇率波动剧烈，但专家预计破7可能性较小，还需进一步观察。“6日的波动就是预演，理论上已经把悲观情绪考虑在内了，即便是考虑极端恶劣的情况，短期破7的可能性也不大。从更长时间来看，7不应作为红线，汇率由市场决定，它就有更大的波动区间。”谢亚轩称。

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