在外汇储备连续5个月上涨后，4月有所下跌。

国家外汇管理局近日公布的最新外汇储备规模数据显示，截至2019年4月末，我国外汇储备规模为30949.5亿美元，较3月末环比减少38亿美元，降幅为0.1%，结束了连续5个月上涨的走势。

国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英就4月份外汇储备规模变动情况答记者问称，4月，我国外汇市场运行保持平稳。国际金融市场上，美元指数略升0.2%，全球债券指数基本持平。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，外汇储备规模略有下降。

汇率折算影响外储变动

对于4月外汇储备微降，中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明对第一财经记者表示，“小涨小跌都是非常正常的，（外汇储备）还是比较稳定的。”

第一财经记者采访了解到，4月外汇储备规模有所下跌主要是受到汇率折算的影响。

赵庆明认为，主要是因为非美元金融资产折算成美元资产后出现了账面缩水，4月欧元、日元、英镑对美元都有所下跌。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩也对记者表示，过去一个月，美元指数小幅上升，导致了外汇储备中非美元货币折算回美元出现一些损失。

但这并不会影响外储稳定。交通银行金融研究中心资深研究员刘建认为，汇率估值因素对外储影响不大，4月美元指数曾出现较快上涨，并一度突破98关口，但随后冲高回落，并在最后三个交易日基本跌回月初水平。短期来看，资本流动对外储影响相对较小，外储变动主要将受估值因素影响，未来预计波动不会太大。

谢亚轩表示，虽然数据体现的是外储规模5个月连升、4月小幅下降，但这也进一步凸显在现有条件下，央行不需要动用外储来稳定外汇市场。“从数据来看，我认为，百亿美元以内的波动都是正常的，外储总体稳定。”

除了汇率折算因素外，赵庆明认为，4月外汇储备规模变化还有三方面原因。

一是债券价格的影响。“债券价格有所下跌，导致外汇储备缩水。“赵庆明称。

据悉，在外储中，大部分以国债为主，其中，美国国债最多。通过市场数据来看，虽然4月份美国长期国债收益率比较稳定，但中短期国债收益率有所上升，这意味着其对应价格有所下跌。

刘健也认为，4月外储缩水的主因是债券估值因素带来的负面影响。“4月，美、欧国债收益率普遍上涨，美国10年期国债收益率由2.4%左右升到2.5%左右，欧元区则由0%附近升到0.08%，债券估值因素对外储构成一定的下降压力。”

二是外储资产投资收益的影响，外储资产投资后的收益会使外储余额自然增值。

三是与外汇占款息息相关。“过去几个月，外汇占款都是小幅下降的。如果外汇占款有所增加，意味着央行在外汇市场是净买入；如果有所下降，意味着央行在外汇市场是净卖出。”赵庆明表示。

数据显示，我国外汇占款已连续8个月下滑，3月末，央行外汇占款21.25万亿元人民币，环比减少4.59亿元，下降幅度明显收窄。

汇率波动还需进一步观察

进入5月以来，受外部不确定性因素的影响，汇率市场波动剧烈。特别是5月6日，人民币对美元汇率更是经历了大幅下挫而后直线拉升的动荡行情。

虽然人民币汇率波动剧烈，但专家预计破7可能性较小，还需进一步观察。“6日的波动就是预演，理论上已经把悲观情绪考虑在内了，即便是考虑极端恶劣的情况，短期破7的可能性也不大。从更长时间来看，7不应作为红线，汇率由市场决定，它就有更大的波动区间。”谢亚轩称。

赵庆明认为，不能单纯因为一两天的数据就得出结论。“一些消息短期对价格产生剧烈影响，甚至使市场产生了恐慌情绪。未来还要看全球外汇市场的走势。”

谢亚轩强调，消息面对汇率带来的波动应辩证去看。汇率近两日的大幅波动正是人民币汇率发挥弹性调节作用的结果。“企业、个人还是应该用汇率中性的态度去看。影响汇率的因素多变，不是事先就能预测到的。”

今年以来，在全球经济和国际贸易增长放缓的背景下，我国经济运行保持在合理区间，市场预期和信心增强，外汇市场供求基本平衡，主要渠道跨境资金流动状况进一步改善，外汇储备规模保持总体稳定。

王春英表示，往前看，国际经济和金融市场不确定性因素仍然较多，但我国仍将保持长期向好的经济增长态势，继续推进改革开放。在国内经济和政策等稳定因素主导下，未来跨境资金流动将保持基本平衡，为我国外汇储备规模保持总体稳定提供坚实基础。

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