金洲慈航：营收规模因何突变？

年报显示，金洲慈航归母净利润亏损28.47亿元。而此前，公司业绩预告亏损下限为6.5亿元。

公司年度资产减值达19.27亿元。审计报告称，金洲慈航控股子公司丰汇租赁有限公司融资租赁形成应收租赁款101.42亿元、委托贷款84.77亿元，收购丰汇租赁形成的商誉36.6亿元，报告期共计提减值准备18.6亿元。

另外，财务费用暴增，也是金洲慈航巨亏的重要原因。2018年发生财务费用合计11.91亿元，而上年同期只有2.33亿元。公司年报被出具保留意见的审计报告。

公司表示，财务费用巨增，系因金融市场变化，导致融资成本增长。但财务专业人士认为，公司2018年末的有息负债同比是减少的，这与财务费用巨增的情形不匹配。

金洲慈航前两年应付票据余额相当巨大，2017年末和2016年末分别达到了22亿和40亿元，被业界质疑与其业务规模不匹配。财务专业人士认为，不排除金洲慈航此前通过票据融资降低财务费用，而一旦票据融资不能维继，财务费用就大幅上升。

2019年一季报，金洲慈航营收规模大幅缩水，由2017年一季度43亿元，骤降至不到目前6亿元规模，公司一季度归母净利润继续亏损8亿元。上述财务专业人士分析认为，公司可能挤出了此前“被做大”的收入。

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