然而，中美贸易协议渐近或使下半年对美出口迎来转机。自2018年11月底中美双方领导人在二十国集团（G20）峰会上进行“友好会晤”，决定暂停贸易战升级并举行经贸谈判以来，中美贸易谈判总体进展顺利；截至目前，谈判已进行至第九轮，中美双方都在为扫清谈判障碍做出努力，每轮都有新进展。

在笔者看来，倘若贸易谈判能够在上半年顺利达成，则中美外贸形势的预期及环境都将得到改善，不确定性的消除有利于增强美国在华投资企业的信心；中国对美出口将走出“先抑后扬”的走势，下半年中美贸易摩擦将不再是威胁出口的主要风险。

外需疲软或成未来出口最大拖累

令人担忧的是，当前全球经济呈现的疲软态势，或将成为出口的重要拖累。近期美国、欧元区、日本PMI均有大幅下滑，3月份日本、欧元区PMI分别为49.2和47.5，均已低于荣枯线。其中，2018年二季度美国GDP突破4%之后，已经处于下滑通道,经济增速出现逐季放缓态势。

此外，美国近期3个月和十年期国债收益率出现12年来首次倒挂，从历史来看，这个与美国经济衰退紧密联系的指标具有很强的警示作用，令人担忧。美联储也已于上个月退出加息周期，同时将2019年的经济增速下调为2.1%，2020年则降为1.9%；而伴随着美国税改的基数效应消失、美国两党政治分裂加大，政府一度长期停摆，预计美国经济将在2019年面临下行压力。

与此同时，2018年下半年欧洲主要经济体增长大大低于预期，火车头德国经济失速，深陷“黄马甲”危机的法国复苏动力严重不足，意大利连续两个季度负增长，而深陷脱欧困局的英国各项指标也在下滑。IMF已将欧元区2019年增速下调至1.3%，欧洲央行则将2019年GDP增速预测由去年12月的1.7%大幅下调至1.1%。欧盟和美国作为中国前两大出口目的地，经济一旦转弱，将对中国出口构成显著制约。

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