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本周美股最大IPO将来袭,“独角兽”们会重蹈来福车覆辙吗?

2019-04-16 17:36:49    第一财经  参与评论()人

距离3月29日登陆纳斯达克仅仅两周,网约车第一股来福车(Lyft)至始至终吸引着众人的目光。不过,其低迷的股价表现让不少人大失所望:15日来福车收报56.11美元,较IPO价格72美元下跌22%,较IPO当天最高点87.24美元回落36%。

本周美股迎来上市潮,另两家独角兽企业----图片共享社交平台Pinterest和视频和网络会议服务商Zoom Video Communications也将上市。对于这些公司而言,来福车的表现无疑为他们敲响了警钟,上市也许只是企业前进道路中的一小步,如何走得更远才尤为重要。

来福车流通盘2/3被做空

随着股价持续走低,做空来福车的市场力量正越来越大。金融数据分析公司S3 Partners 数据显示,来福车流通盘中已经有近2/3被做空,相比之下,另一家投资者意见分歧很大的公司——特斯拉仅有23%的股份被做空。

S3 Partners董事总经理达萨尼斯基(Ihor Dusaniwsky)表示,12日早盘市场又出现了超过100万股的做空盘,截至当天收盘,共有1547万股被做空(占流通盘的64.7%),总市值近9.55亿美元。做空者赚得盆满钵满,整体盈利近2.02亿美元,64.7%的流通股做空比例已经高居全美市场第四。

IHS Markit分析师皮尔森(Samuel Pierson)指出,相比那些默默无闻的公司,人们往往更有兴趣做空一家知名公司的IPO。由于IPO新股上市当日价格就会暴涨,很多卖空者往往选择快速入场,希望在未来几天或几周内变现赚一笔差价。随着做空来福车的市场热情持续高涨,如今来福车已经成为了美国做空成本最高的公司之一。

投资者看空的主要原因与其估值过高有关,来福车的IPO获得了超额认购,上市价格定在询价区间的最高点,估值已经接近250亿美元。然而,招股书显示,自成立以来来福车每年都在亏损,今后可能无法实现或维持盈利能力。分析人士认为,目前来福车的问题在于商业模式缺乏网络效应,同时规模成本较高,为了占领市场必须通过司机的高利润率和客户的低价格,而这往往意味着更大的损失。

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