需求方面，2016年世界乙烯需求量约1.53亿吨。国海证券预计2025年乙烯消费量为1.99亿吨，2016~2025年消费量年均复合增长率3.0%。2015年全球丙烯消费量约9606万吨，预计到2020年消费量将达到1.2亿吨，2015~2020年丙烯需求量年均复合增长率为4.5%。国海证券表示，全球乙烯和丙烯需求稳增，PDH和乙烷裂解制乙烯具有良好前景。

从全球来看，LPG在北美和中东过剩，亚太供不应求。全球LPG供需保持稳定增长，美国、中东两大资源中心是主要的LPG出口地，消费则由新兴经济体推动。我国LPG对外依存度超30%，工业用途占比提升。2018年我国LPG产量、进口量和表观消费量分别达800万吨、1841万吨和5528万吨，2011-2018年年均复合增长率为分别为8.26%、27.25%和12.63%，对外依存度从2011年的9.31%上升到2018年的31.25%，主要进口依赖阿联酋、美国和卡塔尔。PDH的快速发展，拉动了LPG在化工领域的消费，国海证券预计，到2020年，我国民用和工业领域LPG消费分别占比约55%和38%，有望进一步拉动LPG消费。

国海证券预计公司2018-2020年归属母公司净利润分别为10.83/17.92/21.33亿元，每股收益分别为0.66/1.09/1.29元，预计2019年全年业绩稳步增长，维持“买入”评级。

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