在家电行业其他方面，中信建投仍然沿着“白电看龙头、厨电看弹性、小家电看成长”的投资主线，推荐白电行业三大龙头：格力电器（000651.SZ）、美的集团（000333.SZ）、青岛海尔（600690.SZ）；厨电板块双龙头：老板电器（002508.SZ）、华帝股份（002035.SZ）；小家电龙头：苏泊尔（002032.SZ），以及业绩弹性较高的新宝股份（002705.SZ）。

5.一季度业绩大超市场预期，亿纬锂能业务稳步增长（国盛证券）

亿纬锂能（300014.SZ）日前发布一季报业绩预告，报告期内预计实现归母净利润1.63亿-1.86亿元，同比增长120%-150%，超出市场预期。中泰证券分析认为，公司业绩超预期增长主要因为：①新兴物联网市场开拓进展好，锂原电池业务平稳发展；②动力电池业务产能释放，业绩实现正增长，盈利水平提升；③参股麦克韦尔（持股37.55%），投资收益大幅增长。

公司是锂原电池龙头，随着国内智能电表进入第二轮存量替换周期，国外智能电表市场逐步放量，将驱动锂原电池市场增长。叠加物联网时代来临，独立的传感、信息交互和处理需要锂原电池电力支撑，市场天花板逐步上移。国盛证券指出，公司已完成锂亚电池全自动化生产工艺突破，销量全球第一，产品品类齐全，竞争优势突出，锂原电池业务将稳步增长。

电动化大势所趋，国际主流车企车企推出纯电动专用模块化平台，2020年即将迎来国际主流车企第一轮产品周期投放，优质供给将大幅增加，加速电动化进程。国盛证券预计2020年全球动力电池市场规模近1600亿，2025年近4300亿。国盛证券指出，公司是动力电池行业新贵，通过高强度研发和国际领先设备投入加速追赶，与韩国SK深度合作，实现国际顶级车企客户突破，签约戴姆勒，拿下现代起亚订单，逐步迎来收获期。

此外，为支持麦克韦尔单独上市，公司于2017年6月转让麦克韦尔部分股权，不再是麦克韦尔第一大股东，电子烟业务不再纳入合并报表，2018年以投资收益方式体现。国盛证券指出，2017年电子烟市场约120亿美元，烟渗透率不到2%，仍处于快速增长期，预计2023年将达到480亿美元。麦克韦尔技术优势突出，深度绑定国际烟草巨头，为奥驰亚、日本烟草提供ODM产品。自有品牌VAPORESSO快速放量，营收盈利高速增长，2013-2018年营收增长近19倍。公司现持有麦克韦尔37.55%股权，电子烟轻资产、高ROE、现金流高，麦克韦尔成长性极佳，将持续增厚公司业绩。

国盛证券预计公司2018-2020年归母净利润分别为5.71/8.34/10.91亿元，同比分别增长41.6%/46.0%/30.8%，EPS分别为0.67/0.98/1.28元，对应估值分别为42.8/29.3/22.4倍，给予“增持”评级。中泰证券给予“买入”评级。

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