九泰基金总裁助理郑立昌对第一财经记者表示，“三类股东的一些核查要求是成本居高且没有实际意义，导致一些企业因为本来不是问题的问题耗费巨大精力去进行三类股东的核查和清理，甚至不得不停止IPO进程。”

他认为，文件提及的新三板、H股和境外证券市场都是受到监管的市场，这些二级市场新增股东本身就是在一个有效监管的市场上形成的，承认三类股东等于承认新三板交易的合格性。

对于第22问的回答，郑立昌认为，这个是对以前三类股东核查的一个纠错，意味着企业在新三板挂牌期间交易形成的三类股东，原则上对持股5%以下的可以免于披露和核查。这将更有利于新三板公司参与A股IPO。

《解答》第6问也答复了三类股东监管问题，但没有再提及要完全穿透核查。而在三类股东必须依法设立、不得为实控人、应做好到期安排，符合减持规定等方面，第6问和去年1月的政策一致。

新规还要求应当按照首发信息披露准则的要求对三类股东进行信息披露。中介机构应对控股股东、实际控制人，董事、监事、高级管理人员及其近亲属，本次发行的中介机构及其签字人员是否直接或间接在“三类股东”中持有权益进行核查并发表明确意见。

朱为绎认为，虽然“三类股东”问题的完全解决还需要时间，但不再强调穿透式披露，对杠杆和嵌套也不是严防死守，大大减轻了发行人和中介机构关于“三类股东”的核查工作量。这将新三板优质科技企业登陆科创板的障碍被逐步清除。

北京一家券商新三板业务负责人对记者表示，核查上不会因为科创板等新板块的推出而有所松懈，在实操中，保荐机构还会对重要股东进行核查的。而且对于减持的问题，向来是穿透且从严。

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