科创板或将引发新IPO风潮

2018下半年，股权转让在并购热的浪潮退却后，再次成为TMT行业最主要的退出方式。

报告显示，2018年下半年以股权转让方式退出的案例占比为51%。2018年下半年管理层收购成为资本退出的次要方式，创三年来历史新高，多达51起。

继续受到国内IPO严审的影响，多达78%的企业选择海外上市，香港和美国成为海外上市的热门地点，2018年下半年企业赴港赴美上市比例较去年同期高出50个百分点。

高建斌认为，经过2017 年私募创投退出热潮和2018上半年退出回落调整后，2018下半年退出数量大幅回升。在IPO严审和多家独角兽企业上市破发的双重压力下，股权转让成为许多投资机构的理想退出方式，海外上市成为热门的IPO退出地点。

与此同时，科创板的设立增强了国内资本市场对新兴企业的包容性，提供了一条新的融资和退出渠道，为高科技新兴企业提供了崭新的平台，预计科技类企业将会掀起一波新的IPO风潮。

对于近期一些公司放弃港股，换道科创板，鲍海峰认为香港市场不会被科创板取代，但这是一个演变过程。与此同时，还要综合考虑投资人的背景不同，例如是否为美元基金，以及企业营运模式和管理层意向，才能选择对企业而言最优的上市地。

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