“二级市场关灯吃面，一级市场含泪敲钟。”近日金沙江创投董事总经理朱啸虎总结2018年的投资市场如此说道，私募创投市场的资本寒冬仍在继续，投资人出手也愈发谨慎了。

投资市场的冷寂在数据上也有所反应。3月22日，普华永道发布MoneyTreeTM报告显示，私募创投市场经过2018年上半年的资本回潮后，下半年市场再次调整回落，全行业投资总量和总额双双回落至低位，延续总行业投资缩水的基调。

值得关注的是，伴随一系列创新计划和科创板的设立，私募创投市场的投资领域在向云计算、人工智能、机器人等硬科技领域转移，科技领域投资数量首次超越互联网及移动互联网，位居第一位。而伴随科创板的设立，普华永道预计科技类企业将会掀起一波新的IPO风潮。

硬科技成投资热点

2018年作为经济增速放缓的拐点之年，上半年虽有资本回潮，但在宏观经济下行、去杠杆、金融监管加强、多家上市公司接连破发和昔日风口快速陨落的多重压力下，2018年下半年中国TMT行业私募创投进入“冷静期”。

从数据上来看， 2018年下半年投资总量为1,883起，涉及投资金额280.08亿美元，相比2017年高点投资总量和投资总额持续三个半年度下跌。

普华永道中国TMT行业主管合伙人高建斌观察到，2018年下半年全行业投资总额回落至过去三年的平均水平，四季度投资数量腰斩减半，资本收紧并谨慎出手，部分选择隔岸观望，部分只对经过市场考验、优胜劣汰下的成熟项目抛出橄榄枝，以此来控制投资风险。

投资人的谨慎在投资阶段上也有所反应。根据报告显示，承续2018年上半年的基调，下半年依然是初创期的投资数量最多，而扩张期的投资金额最多。不同于历年的是，下半年成熟期的投资金额剧增，环比增加155%，同比增加84%。

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