全国一张网整合后将有助于发挥广电资源优势和规模效应,并有望获得政策、资金上的支持，守住广电网络的舆论影响力及市场价值。东吴证券指出，基于全国一张网基础，“智慧广电”进一步打开政用、民用、商用巨大市场空间。同时可关注事件层面催化，包括整合进展、5G、4K相关领域政策等。相关标的：贵广网络（600996.SH）、广电网络（600831.SH）、中视传媒（600088.SH）、湖北广电（000665.SZ）、天威视讯（002238.SZ）等。

4.价格上涨周期已开启，低估值养殖板块景气持续上行（申万宏源）

当前养殖板块行情已从龙头上市公司扩散至几乎所有涉及养殖的上市公司，这意味着本次被动去产能及肉价上涨的行业基本面已得到市场的全面确认。那么，众多养殖业上市公司中，谁的弹性最大？目前估值处于什么位置？是否仍然具有配置价值？这些均是投资者目前较为关心之问题。

申万宏源认为，3月以来肉价快速上涨，周期反转已经开启。根据行情宝数据，3月10日全国外三元生猪均价15.25元/公斤，周涨幅约为3元/公斤。历史经验表明，季节性上涨一般出现在5月份，3月份肉价上涨的年份有：2004年、2008年、2011年、2016年。今年受疫情影响，前期压栏生猪目前大部分已经出栏，恐慌情绪下部分养殖户已于春节前提前出栏，因此春节后淡季不跌反涨。由此判断此轮周期上涨或已开启。

申万宏源认为，本轮周期肉价上涨的幅度、持续时间均有望超预期。由疫情导致的去产能幅度超过以往，且疫情短期内无法彻底消除。预计本轮周期生猪价格高点将创历史新高（上轮周期高点为20.8元/公斤（2016年6月），且肉价维持高位的时间也将更长，高点或出现在2020年上半年。

复盘A股上市公司雏鹰农牧、牧原股份、温氏股份、正邦科技的历史周期高点PE估值水平发现：养殖公司在肉价周期高点年份平均PE波动区间为10.28-16.73倍，均值13.5倍。

考虑到疫情导致养殖产能幅度较大及恢复需要时间较长等因素，申万宏源认为，2020年价格高点时养殖公司安全PE为10倍，合理PE为14倍，乐观情况下可以达到18倍。预计温氏股份（300498.SZ）、牧原股份（002714.SZ）、正邦科技（002157.SZ）、天邦股份（002124.SZ）2020年净利润分别为208亿元、123亿元、59亿元、34亿元，当前市值对应的2020年PE分别为10.12/9.54/7.31/6.54倍。

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