华泰证券倾向于认为新开工增速承压，水泥出货尚可或是由于基建、房屋施工在建项目支撑。华南、华东和华北的水泥企业出货情况整体较好，除了万年青，其他企业如海螺水泥、上峰水泥1-2月水泥销量均同比增长或持平，这跟管桩产量较大幅度下滑的调研反馈背离。原因主要是：1.管桩受雨雪天气影响更大，所以需求表现的更差；2.已开工的地产、基建项目对水泥需求形成支撑，而管桩主要受新开工影响。水泥表现强于管桩，房屋新开工向竣工传导的逻辑正在被验证，华泰证券继续推荐旗滨集团（601636.SH）、帝欧家居（002798.SZ）、三棵树（603737.SH）。

3.广电行业整合获更大支持，智慧赋能打开成长空间（东吴证券）

在2018年的国务院机构设置调整中，新闻出版广电总局改组，新设广播电视总局，作为国务院直属机构，这次调整彰显了国家对于广电工作的重视程度，是一个值得关注的信号。东吴证券发现，广电当前仍是家庭收视率最高渠道，有线电视收视渗透率为52.35%（2018上半年期末），仍明显超过OTT TV及IPTV，但有线用户流失的趋势仍然没有扭转。根据中宣部牵头发布的《关于加快推进全国有线电视网络整合发展的意见》，“十三五”期间将基本完成全国有线电视网络整合，当前时点的全国有线电视网络整合已属箭在弦上。

全国有线网络分散，网络升级改造相对滞后，导致网络承载能力不足，各省分散运营难以跨越传输，地方广电自下而上突破存在明显局限，唯有通过网络整合，建成统一运营管理体系，才有望扭转当前竞争格局。2018年8月，经中央领导同意，中宣部牵头成立全国有线电视网络整合发展领导小组，中宣部常务副部长任组长，小组的成立进一步强化了组织领导，加大了行政推动的力度，东吴证券认为，这将有效加快全国一网的推进节奏。展望整合后的发展路径，“智慧广电”已被明确成为未来广电发展的战略主线，其内涵极其丰富，将在内容制作、分发传播、用户服务、技术支撑、生态建设以及运行管理等方面实现传统广电企业的全面改造升级，打开成长空间。

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