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记者观察|左手回购右手配股,招商证券为何如此操作?

2019-03-13 17:14:49    第一财经  参与评论()人

左手花13亿元回购用于员工持股,右手就计划配股融资150亿元,招商证券(600999.SH)这种操作到底目的是什么?伸手向股东要钱,不少投资者会解读为利空,但3月13日上午招商证券反而上涨,这也被部分市场人士认为是“利空跌不动”,呈现“牛市”特征。

就员工持股的情况来看,从二级市场回购来用作员工持股,此前已经有国元证券、兴业证券、中信证券的类似案例,只是资金来源有所不同,招商证券用的是自有资金回购;从配股融资150亿来看,事实上券商“华南三虎”的另外两家也早已抛出了150亿元的融资方案。无论牛熊,券商融资总是不能停。

拟13亿回购用作员工持股

招商证券3月12日晚间披露回购方案称,公司拟回购A股股份并实施股权激励(限制性股票)或员工持股计划,本次回购股份拟作为股权激励(限制性股票)或员工持股计划的股票来源。这也跟近日美的集团(000333.SZ)和中国平安(601318.SH)的情况类似,也是回购股票来用作员工持股。

公告显示,按回购资金总额下限6.5亿元、回购价格上限26.35元/股进行测算,预计回购股份总数为2466.79万股,约占公司目前已发行总股本的0.37%;按回购资金总额上限13亿元、回购价格上限26.35元/股进行测算,预计回购股份总数为4933.59万股,约占公司目前已发行总股本的0.74%。资金来源为公司自有资金。

招商证券解释,为积极响应国家政府和监管部门的政策导向,稳定资本市场,提升投资者对公司的投资信心,推动公司股票市场价格与公司长期内在价值相匹配,同时,优化员工长期激励机制,促进股东价值最大化。

天风证券分析师夏昌盛表示,证券行业监管边际放松进一步明确。证监会于2018年11月9日发布《关于支持上市公司回购股份的意见》,扩大回购范围、简便回购机制、放宽回购条件。招商证券通过股票回购方式推进员工持股,释放监管层对券商更加积极的监管态度,或为新一轮市场化监管周期的开端。

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