也就是说，赵薇“割韭菜”赚几十个亿被罚70万不是个案问题，也不是监管部门的纵容，其背后是资本市场法治化发育不足，是我国证券市场法制建设的滞后。新兴加转轨的市场特点决定我国资本市场法治化尚不完善，目前对证券违法违规行为的查处过于倚重行政处罚，刑事问责尤其是民事责任设置不完善，现行法律对证券违法违规行为的处罚过轻。在现行证券法规下，每当出现违规，听到更多的是“警告、谴责”这类词，这在一定程度上也是对那些违法公司的放纵。正是因为对上市公司和违法主体约束不足，导致其对法律缺乏起码的敬畏而一再违规，并不会因为一次无关痛痒的行政处罚而根本改变。

这些年来，我们经常听到市场主体抱怨监管部门行政干预过多，经常进行窗口指导，认为这样是过度监管、过度行政干预，不符合市场化的发展方向。但笔者认为，市场化与法治化应是同步推进的，法治化是市场化的前提，没有法治化的市场化是危险的。单提敬畏市场，不谈敬畏法治，市场将会迷失。最近，易会满主席也表示，推进资本市场持续健康发展，主要考虑坚持“四个必须”，必须敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险。

A股法治化发育不足的现实，要求监管部门不能放松严格监管，甚至一定的行政干预也是无奈之举。否则，容易导致游资以市场化之名爆炒新股、绩差股、问题股，甚至进行市场操纵，使得市场妖股横行。

2019年开年来，A股呈现单边上涨行情，成交量迅速放大，两市成交金额连续冲破万亿元关口。其中，游资成为本轮行情最为活跃推手，月均成交额急剧攀升，更是频频上榜“爆炒股”。随着东方通信股价勇攀新高，十倍股重现江湖。各路游资相比去年加快了交易节奏，频繁出没龙虎榜，月均成交额同比去年急剧攀升。

赵薇们一再被轻罚，反映了现行法律框架下证监会欲严格治市的力不从心。这个问题要根本解决，需要加快《证券法》修法进程。尤其是注册制与科创板如箭在弦，推出在即，没有严刑峻法护航，科创板难免不出现新的乐视，“割韭菜”的赵薇们也会混迹其中。

（作者系资深市场观察人士）

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