从市场交易的角度来看，复盘历史数据确实有其作用，但是简单地根据历史走势去预测市场走势，则并不可取。虽然市场情绪的变化周期具有相当的相似性，但是宏观经济周期与政策的组合则不太可能完全类似，简单线性思维的结果，只能是刻舟求剑。

申万宏源证券认为，当前多种乐观预期并存的格局有其合理性，春季躁动本就是各种乐观预期容易发酵，且暂时无法证伪的时间窗口。而所谓的验证期，就是这些乐观预期要分出胜负，区分真伪的时刻。随着时间的推移，一些乐观预期正在掉队。

首先，2月金融数据低于预期，神似2009年那样社融净新增量趋势性改善的预期已基本证伪，而社融存量同比增速回升，带动M1增速回升的预期（这是衡量宽信用见效的一个较弱条件）也受到了威胁。其次，当前的市场特征已偏离了2014年的轨道。最后，神似2015年的预期尚未证伪，未来一段时间“2015年的记忆”将独自支撑市场。市场可能进入到一个“成也成长，败也成长”的阶段。

因此，4月中旬将成为后续一个非常关键的时点，一季度经济数据的情况，绩差年报的集中公布以及一季报的情况，将验证此前市场预期的“业绩牛”、“改革牛”、“水牛”等预期，并在很大程度上决定本轮行情的性质和高度，让我们且行且珍惜。

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