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科创板影响A股:提升同行业估值,创业板料受益(3)

2019-03-04 18:19:50    第一财经  参与评论()人

业内人士称,与传统的估值体系相比,科创板一定程度上打破了盈利是衡量企业好坏的唯一标准,很多中小型高科技企业都是轻资产的企业,财务报表上并不体现其核心资产即技术资产的价值。

基于此,不少一二级市场人士认为,传统的PE估值体系难以对成长型科技企业价值进行合理预估,应更增加研发能力、收入增幅等因子对企业价值的判断参照。海外市场对成长型科技类公司的估值体系主要包括P/S估值法、平台流量估值、一级市场类比估值等。

另外王君也表示,科创板给其他上市板带来的资金分流的“抽血效应”或不明显。

一是中长期入市资金为股市提供“活水”,外资加速流入、险资扩大入市规模方向不改,是推升A股市场流动性系统性回升的重要支持;二是按照上市门槛及上交所的审核规则,科创板首批上市企业数量有限,因此首批流入资金有限;三是投资者门槛是决定交易流动性的因素之一,科创板的投资者门槛为50万元人民币,相比于新三板的500万元门槛保障了科创板的流动性需求,且主动筛选理性机构投资者、鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资。

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