券商股在农历春节后迎来一波上涨行情。

截至2月27日收盘，中证全指证券公司指数（399975.SZ）在13个交易日里累计上涨近31%，大幅跑赢大盘。中信建投（601066.SH）同期累计飙升80.25%，涨幅位居券商板块之首。华林证券（002945.SZ）以64.3%的累计涨幅紧随其后；太平洋（601099.SH）累计上扬58.98%位居第三。板块所有个股均跑赢大盘。

从资金来源看，除游资外，北上资金成为此次券商板块大涨的一大助力。东方财富Choice金融数据提供的“沪深港股通中央结算持股记录”显示，自2月11日以来，北上资金增持了1.5亿券商股，其中前三名分别为中信证券、光大证券和海通证券，北上资金分别增持2200万股、1700万股和1500万股。若以此期间的成交均价计算，根据第一财经统计34只券商股的北上资金净增加额达约20亿元，增持金额超过1亿元的券商分别为中信证券、华泰证券、海通证券和光大证券，增持金额分别为4.6亿元、3亿元、1.8亿元和1.1亿元。

券商股股价急速前行，沪上两家大型券商策略分析师对第一财经做出相关分析。他们指出，当前政策面和股市行情成为其“走红”的两大基石。在政策层面上，当前监管层旗帜鲜明的向市场递出要拓宽融资渠道的信号，作为资本市场的中介券商将直接受益；在市场行情方面，在历经2018年下跌行情后2019年股市有所回暖，加之外资的一把火点燃了市场对蓝筹股的热情，作为股市“急先锋”券商板块迅速回暖。

券商股大涨让券商的定向增发环境有所改变。自2018年以来已有多家券商或发布或已经完成定增计划，华泰证券、申万宏源已于2018年完成定向增发。

未完成定增计划的券商有4家。根据第一财经不完全统计，海通证券、广发证券、国信证券和中信建投分别于2018年4月、5月、11月和2019年1月发布了定向增发的计划。它们分别拟增发16.2亿股、11.8亿股、16.4亿股和12.8亿股，分别拟募资不超过200亿元、150亿元、150亿元、130亿元。

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