2016年初基本养老保险基金投资运营正式启动之时，业内曾预计用于市场化运营的的养老金可达2万亿元。如今三年过去了，养老金委托投资的合同金额仅有8580亿元，与预想相去甚远。

人社部基金监督局局长唐霁松在23日举行的第五届全国社会保障学术大会上表示，现阶段社保基金委托投资规模占比过小，应当推动养老基金投资运营规模不断扩大，逐步扩大养老基金投资范围。

养老金15%入市占比过小

人社部数据显示，截至2018年底，累计已有17个省区市委托投资基本养老保险基金8580亿元，已经到账的资金达到6050亿元。其中有9省市已启动了城乡居民基本养老保险基金的委托投资，合同金额773亿元。

为了实现基本养老保险基金的保值增值，国务院于2015年8月23日发布《基本养老保险基金投资管理办法》，当时官方预计，以2014年养老基金累计结余3.5万亿元测算，能够用于投资的资金量约为2万亿元。

但从近三年来养老金归集的情况来看，这一美好的预期并没有实现。根据《2017年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》，截至2017年底，城镇职工基本养老保险基金累计结存 43885 亿元；城乡居民基本养老保险基金累计结存 6318 亿元，两种保险的累计结余总额为5.02万亿。2018年累计结存的总额继续保持增长。

唐霁松表示，养老金委托投资规模只占到了基金积累额的15%，还有大量的养老保险基金存在银行或是购买国债，随着老龄化程度的加深，养老保险基金保值增值的风险也在加大。

中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文在这项制度实施之初就预料到了未来会面临资金归集缓慢的情况。

郑秉文在接受第一财经记者采访时曾表示，从理论上来说，结余越多，基金贬值的风险就越大，地方政府就更应该有动力来投资运营养老金以实现保值增值，但实际的情况却恰恰相反，结余规模越大，地方利益就越大，资金拿到中央投资运营的阻力也就越大。

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