今年以来，美股一直在延续反弹走势，三大股指已累计上涨近4%，中小盘股指数更是大涨8%，创出近30年最佳开年表现。然而随着美国联邦政府停摆时长继续刷新历史纪录，投资者已无法再忽视这个潜在风险点。

摩根大通量化和衍生品策略主管克拉诺维奇（Marko Kolanovic）当地时间16日发布报告称，市场此前关注的两大风险，即美联储加息和贸易摩擦，已有所减弱，但新的风险出现了，那就是美国政府停摆及全球经济增速下行压力增加。

衰退风险回升

回顾历史，过去美国政府停摆对美国股市的影响往往微乎其微，但这一次情况或有所不同。截至第一财经记者发稿时，美国联邦政府部分停摆进入第26天，民主党与美国总统特朗普依然没有在美墨边境墙53亿美元的修筑费用问题上达成一致，民主党方面要求先开门后谈判，特朗普则坚持没有边境墙宁可无限期政府停摆，民主党控制的众议院此前提交了多份旨在恢复政府运营的权宜性开支议案，但由于未满足特朗普在边境墙修筑经费上的要求，在参议院表决前便已不了了之。

目前约80万联邦雇员受到政府关门的影响，11日起美国部分联邦雇员的薪水暂停发放。据报道，不少公务员为了谋生而启动“打零工”模式。根据标普的测算，截至1月11日，美国经济已经因联邦政府部分停摆损失36亿美元，如果再持续两周，相关经济损失将超过建设边境墙所需要的53亿美元。

咨询公司TS Lombard首席美国经济学家布里茨（Steven Blitz）表示，美国政府停摆是又一大美国政策失误，将严重影响其美经济扩张，并使美国经济衰退的风险回升至2007年以来最高水平。布里茨称，贸易摩擦正在抵消税改带来的利好，美联储在评估缩表期间美债收益率表现时，忽视了财政赤字和债务上限的问题。 他认为，政府关门的负面影响将逐渐显现，问题的关键是，在对美国经济造成实质性损害前，市场会在何时做出何种反应。

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