展望2019年，本人认为中国资管市场会继续对外开放，A股的估值体系会继续和国际化接轨。那么，2019年股市的涨跌主要是和经济数据的好坏相关，只要大家对于经济下行的担忧比较大，2019年的股市就须偏谨慎。大家不要再过多的考虑中美谈判是否有一些阶段性成果和国家队是否救市、国家是否放水等非重要性因素，核心还是经济走向。毕竟成熟市场下股市是经济的晴雨表。

此外，2019年还要注意人民币汇率的风险，居民家庭可以增加权益资产的配置来抵抗风险。2019年为分水岭，过去20年是容易积累财富的时代。加入世贸组织之后我们经济迅速发展，房价是单边上涨的、汇率是单边上涨的，居民都积累了大量的财富。

但是，2019年之后可能会出现转折，过去单边上涨的资产可能面临波动，居民守住过去积累的财富的难度会大大增加，房子涨不动了，汇率也可能会有较大的贬值风险。

我国居民家庭的权益类资产和美国、日本家庭相比都是非常低的，为了抵挡汇率贬值风险，未来中国居民家庭应该适当增加权益类资产；以俄罗斯为例子，卢布在2014~2016年贬值了54%，但是股市涨了20%。

总的来说，本人认为2019年危中有机，每一次有可能出现危的时候其实都是抄底的好时机，但是同时也需要提醒普通居民家庭不能自己去盲目抄底。

A股既然已经走在国际化接轨的道路上，要想获得超额收益，对于投资者选股能力的要求是非常高的，高净值家庭应该选择优秀的基金管理团队去进行权益资产的配置，才有可能在这一轮下跌中抄到底并取得比较好的回报。

（作者系深圳景泰利丰资产管理公司董事长兼投资总监，文章仅代表个人观点，不构成投资建议）

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