李伟表示，大量移动支付交易开始游离于传统银行账户体系之外，成为金融监管看不到的“黑匣子”，不仅威胁支付安全、金融稳定，还给货币政策、反洗钱等金融管理工作带来巨大挑战。

盈利转向、行业分化加剧

随着备付金红利的逐渐消失，第三方支付机构面临巨大转型压力。多位业内人士认为，破局还需结合场景，只做通道远远不够。

杜晓宇对记者表示，从目前来看，第三方支付机构转向主要有三类，第一类是向技术服务提供商模式转型，例如，可以对B端提供技术支撑和服务、风控等。

他表示，备付金交存后对预付卡企业影响最大，此前某新三板挂牌机构（主营预付卡）有50%～60%的收入来自备付金的利息，40%左右是受理商户手续费，10%左右是预付卡内的残值，而其年报显示，公司整体收入增加，但利息下降严重，其中增加的就是技术服务费。

第二类则是渠道转型，不少收单机构和头部支付机构具有良好的合作关系；第三类，是依托场景的转型，支付机构向金融化方向转型，为商户、个人客户提供泛金融化服务。

支付已成为支付机构的基础能力，“场景+支付+金融”才能破局。从目前互联网支付巨头生态来看，用户可以通过支付获得理财、保险等金融服务。机构可通过支付实现“一站式”服务，向混业靠拢。

而随着支付机构通过备付金、利息收入做监管套利的盈利模式不可持续，以及支付行业严监管的常态化，行业洗牌也在加速，一些支付机构相继退出行业。据不完全统计，2018年央行已经注销逾30张支付牌照。

早在2017年，央行公布《第四批非银行支付机构续展决定》中，有9家支付机构未通过续展决定。2018年10月12日，乐富支付有限公司也因严重违规被“摘牌”，宣告将正式注销清算。

除了存在央行不予续展的情形，“也有一些预付卡公司确实没有继续生存盈利的机会，被收购的机会又很小，就不再申请续展。”杜晓宇称。

刘银平分析，“中小支付机构受到的影响最大。”备付金上缴之后，支付巨头也会受到影响，但支付宝等并不单纯依赖备付金存活，中小支付机构则盈利前景暗淡，必然会有部分因此被淘汰，支付牌照价值缩水，支付机构两极分化现象会更加明显。

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