“躺着挣钱”时代结束

在央行下发特急文件前，就已宣布要直接收拢备付金统一管理权限。2017年1月，央行要求支付机构将一定比例的客户备付金交存至指定机构专用存款账户；2018年6月，央行发布《关于支付机构客户备付金全部集中交存有关事宜的通知》，明确规定，从当年7月起，按月逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例，2019年1月14日实现100％集中交存。

备付金集中上缴对支付机构的收入造成了地震式的影响。汇付天下的招股书显示，2017年，汇付天下备付金利息收入占比从2015年的734%剧降至40%。招股书同时显示，在各业务板块对收入的贡献中，占比最大的是支付服务收入，其次是金融科技服务输出、备付金利息收入、其他收入等。

腾讯2018年中期报告也显示，受备付金集中交存比例要求影响，支付服务提供商原先可获取利息收入的隔夜现金结余减少，该事项持续对腾讯的支付服务收入并在更大程度上对毛利率产生不利影响。“我们目前大致处于过渡期的中段，正致力于通过我们的支付及相关金融服务活动中其他地方的各种商业化举措来减轻所受影响。”

记者在采访中了解到，备付金挪用是此前存在的主要风险之一。中国社科院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛对记者表示，“原来第三方支付的备付金很多都没有专户，就是以机构公户在银行开，存在不正规现象。后来即便开了专户，也存在备付金挪用现象。”“支付机构可以违规占用备付金去进行高风险投资、非法投资，一旦投资失败，就面临破产或跑路的风险。”融360理财分析师刘银平称。

其次，监管通过集中交存也可倒逼支付机构回归行业本源。“第三方支付的核心是提供支付服务获得佣金，而不是通过沉淀资金获得收益。”尹振涛称。金融科技50人论坛首席召集人杜晓宇表示，支付机构通过备付金沉淀收益补贴商户手续费，而传统银行不能随便降价给补贴，造成了第三方支付机构与传统银行处在不同竞争维度。

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