去年12月的中央经济工作会议明确提出，要“引导更多中长期资金进入，推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地”。可以说，在外部环境复杂严峻、经济面临下行压力的情况下，资本市场的作用更加凸显。开闸放水，引进各类资金进入我国证券市场及债券市场更加迫切，也是促进“六个稳目标”的重要方式和手段。

从境外资金布局我国资本市场的情况来看，外资进入我国资本市场的渠道主要包括三种：一是QFII（合格境外机构投资者）和RQFII制度（人民币合格境外机构投资者），近年来限制逐步放开，投资额稳步上升；二是互联互通制度，包括沪港通、深港通、债券通和即将开放的沪伦通；三是债券市场渠道，境外资金进入我国银行间债券市场已全面放开。截至2018年三季度末，境外机构持有人民币资产共计4.98万亿元，其中债券资产1.75万亿元，占比35%；股票资产1.28万亿元，占比25.7%；人民币存款1.04万亿元，占比20.8%；人民币贷款0.92万亿元，占比18.5%。

外资投资A股快速上升。目前，外资（主要包括QFII、RQFII、沪深港通）持有A股规模约1.3万亿元，流通股市值占比已升至6%左右，与公募基金、险资持有规模相当，已成为中国证券市场重要组成部分。截至去年10月底，获批的QFII机构316家，总额度为1003亿美元，RQFII机构家数为239家，总额度为6427亿美元；截至去年三季度末，QFII持仓市值1380亿元，占A股流通市值的0.3%。

沪港通和深港通成为外资流入A股主要路径。沪港通和深港通比起QFII更具有外资代表性。互通机制能够吸引更多外资流入A股，同时作为资本市场全面对外开放的产物，有利于A股和人民币国际化之路稳中前行。随着A股纳入富时指数，同时在MSCI指数中的权重提高，A股越来越受到外资投资者的青睐。当前外资基金投资中国股票的份额占其全球投资份额的比例，与A股在MSCI指数中的权重相近，约为5%。2019年开始A股大盘指数权重因子或提升至20%，A股将迎来更多外资投资者进场。

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