2018年三季报时鹏鹞环保的每股净资产为6.28元，按其2018年前三季度的业绩估算，到2018年年报（会有审计报告）时其每股净资产将达到6.38元以上。这也意味着在公司2018年年报公布之后，两大外资股东的减持价格将不得低于9.57元，这距离3日的收盘10.67元也就是一个跌停板的距离。两大外资股东想要清仓减持或许并不容易。

不过，由于上述限价承诺仅限于喜也纳、卫狮投资和华泰紫金基金这三家持股超过5%的股东，其余解禁的持股不足5%的股东则没有这样的承诺，这使得减持成为了一场比谁“跑得快”的游戏。

虽然其余8155.98万股解禁股没有减持底价的限制，但是由于其当年是以5.25元的价格入股鹏鹞环保的，再加上数年的资金成本，其实际成本也并不低，如果以低于9.57元的价格抢先减持的话，收益将不足一倍，这或许也是他们要考虑的问题。

一位私募基金人士表示，鹏鹞环保的IPO发行价是8.88元/股，现在的股价如果再来一个跌停的话，溢价将不足10%。虽然公司上市之后也未能摆脱业绩下滑的通病，但毕竟目前的动态市盈率也就25倍左右，再加上后面募投项目的达产以及外延式并购的推进，后续还是有看点的，关键是投资者要有耐心等公司业绩的回暖，这在很大程度上要依赖经济大环境。但是像两大外资股东这样的清仓式减持，只会使得大家都濒临“囚徒困境”。

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