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80亿公开增发预案公布,紫金矿业股价缘何应声跌停?(3)

2019-01-03 09:17:32    第一财经  参与评论()人

对此,紫金矿业也并不讳言。其在发布募资公告的同时还发布了《关于公开增发A股股票摊薄即期回报及采取填补措施的公告》,并表示公司将通过扩大资源储备和业务规模,提升核心竞争力;优化公司资本结构,降低财务费用,增强公司盈利能力;加强募集资金的管理和运用,确保募集资金效益;严格执行现金分红政策,强化投资者回报等措施来填补A股因公开增发被摊薄的即期回报。

并购时机的选择

一位私募基金人士表示,虽然单就这个并购的案例来说不能算太差,但是在目前的市场环境下进行这么大体量的并购,对公司来说现金流的压力肯定很大,更不用说紫金矿业刚刚完成了对塞尔维亚RTB BOR项目的收购,所以公司进行公开增发也是为了缓解现金流的压力。不过对于资本市场而言,收购项目还要摊薄每股收益那显然不是投资者希望看到的,所以投资者用脚投票也是理性的选择。这个项目最后究竟是通过股权融资还是依靠债务融资完成,对于每股收益的影响区别还是很大的,当然对于公司长期的发展也有较大的影响,最后还是要看项目最后的进展。

不过,上述私募基金人士也表示,对于像紫金矿业这样的公司而言,进行海外并购扩张规模的战略其实没有问题,但是对于并购标的以及时机的选择则大有讲究。像洛阳钼业(603993.SH)此前在周期行业低点低价买入矿山资源,在铜钴价格低点收购TFM与铌磷价格低点收购AANB、AAFB都给公司带来优厚回报。紫金矿业在全球股市开始大幅回落之时溢价并购Nevsun的股权,很可能最后就是买在了高位,其实目前Nevsun的股价就是因为这个要约收购而维持在高位震荡,而没有跟随美股大势出现回调。

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