从圣诞节到新年，素来是美股交投最为清淡的一周，不过这显然不适用于2018年。

虽然过去两个交易日道指累计上涨达1281.09点，独立交易员盖尔福伊（Stephen Guilfoyle）却并不乐观，他向第一财经记者表示：“在标普500指数站稳2570点以前，所有的上涨都不值一提。”隔夜，标普500指数上涨21.13点，涨幅0.86%，报2488.83点。

他提醒称，美股面临的不确定因素并没有消失的迹象：特朗普政府贸易政策的不确定性仍在发酵，美联储加息步伐未见放缓，11月中期选举民主党拿下众院多数席位为华盛顿政治格局增加动荡，美国政府停摆僵局还未打破，以及新兴经济体经济增长面临挑战等。

不过，目前来看，华尔街主要投行仍看好明年美股走势，但涨幅预测分歧较大。

分歧较大

最先预警今年美股走势的摩根士丹利分析师认为明年美股将处于胶着状态，预测到2019年末，标普500指数在2750点，美银美林则预测年末标普500指数有望回升至2900点，高盛的分析师认为明年股指有望攀升至3000点。最乐观的当属德意志银行，该行预计明年末标普500指数将达3250点。不过，由于多数投行给出预测的时间在11月末12月初，彼时市场情绪更为乐观，因此不排除陆续调降预测的可能性。

纽交所交易员瓦尔代兹（Alan Valdez）也颇为乐观，他在接受第一财经记者采访时表示：“基本面数据依然很好，我认为牛市将至少持续至2019年。”

据美国万事达卡（Mastercard）旗下市场调查公司“支出脉搏”（SpendingPulse） 26日公布的数据，11月1日至12月24日，美国零售销售同比增长5.1%至8500亿美元，创下6年来新高。同时，美国数据分析商Adobe Analytics统计数据显示，今年购物季网上消费也达到创纪录的110亿美元，最大赢家当属亚马逊，该公司宣布今年假日季销售再创历史新高。

强劲的销售数据似乎表明，美国消费者信心尚未受到美国政府部分停摆和全球经济增长放缓的影响。

美国运输统计局(Bureau of Transportation Statistics)公布的10月运输服务指数显示，该指数较前一个月上涨2%至138.8，创历史新高，较2009年4月的低位涨幅达46.4%。

“1月效应”

历史数据显示，自1950年以来标普500指数若在1月收高，则当年美股的表现大体喜人，这就是所谓的“一月效应”。当然，历史就是用来被打破的。2018年1月，标普500指数大涨5.6%，年初至今指数累计下跌7%。

摩根大通的分析师潘尼格左格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）在28日给投资者的报告中预测，明年一季度美股有望实现大幅反弹。他认为，许多非银行投资者在最近一轮的大跌中已大幅减持美股，也就意味着上述投资者在未来一段时间内的抛售需求将减少。

晨星股票研究机构的数据显示，今年前11个月，美国共同基金和交易型开放式指数基金的净流入资金规模降至2370亿美元，同比降幅达62%。

潘尼格左格鲁同时指出，如果联储的鸽派论调无法在明年初变现，或是国债收益率曲线倒挂的现象无法得到改善，那么美股一季度即便反弹，也会是非常短暂的。

芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，美联储在2019年3月19、20日公开市场委员会会议上宣布加息的概率仅为4.9%，1个月前这一概率预测高达44.1%。

瓦尔代兹预测美联储明年至多加息两次：“如果我们能在加息节奏上获得更多明确信号就好了，华尔街厌恶不确定性。”在他看来，美股、乃至全球股市面临的最大风险是世界经济增速的放缓。他解释：“看看欧洲，英、法、德等国增速都在放缓，意大利就是场灾难，南美国家经济增速也在放缓。这势必将对美股产生负面溢出效应。”

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