芳龄28的A股市场，目前共有3560家上市公司，计算下来年均120家左右公司登陆A股市场。然而，这28年来，A股市场退市公司仅有95家，其中被强制退市的有54家，“进”与“退”之间比例悬殊。

不过，近年来监管层数度出拳优化A股退市制度。就在近期的11月16日，沪深交易所正式发布重大违法强制退市新规，对“重大违法”和“社会公众安全类重大违法”的具体类型，通过列举法给出了明确的标准。并同步发布了修订后的上市规则和重新上市办法。

此次退市新规之严格大大超出市场预期，今后涉及相关重大违法情形的公司将无所遁形。事实上，随着退市制度的不断完善，目前A股市场已诞生欺诈发行退市第一股、重大信息披露违法退市第一股和面值退市第一股。此次退市新规后还有望诞生涉及“五大安全”的退市第一股。在业内看来，A股的退市常态化已经在路上，未来A股“出口”有望扩大。

“史上最严退市制度”落地

我国上市公司退市制度从2001年正式开始推行至今已有17年的时间，目前整个A股市场退市的公司仅有98家，仅占A股总量的2.7%，退市效率还待提升。仍面临着退市率偏低、退市难的问题。

这98家退市公司中，因连续三年以上亏损退市的有49家，占比近一半，因吸收合并退市的有33家，因私有化退市的有9家，因暂停上市后未披露定期报告的有3家，证券置换的有2家，因欺诈发行和重大信息披露违法被强制退市的分别均为1家。

若剔除掉因吸收合并、私有化等主动退市的公司之外，实际因不满足监管规则而退市的公司数量仅有54家。此外，A股市场因监管规则而退市的公司呈现出明显的时间分布特征，主要集中出现在2002年、2004年和2005年，分别达到7家、8家和10家，而2008年至2012年的四年期间，A股没有出现一家因监管规则而退市的上市公司。

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