11月21日晚间，沪深交易所先后发布上市公司停复牌业务指引（征求意见稿），并向市场公开征求意见，从减少停牌情形、缩短停牌时限、强化分阶段披露要求、完善停复牌监管等方面，对上市公司停复牌业务予以重点规范。

就在半个月前，证监会发布《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》（下称“《指导意见》”）明确了上市公司停复牌的基本原则，压缩停牌期限，强化披露要求。此次沪深交易所则是按照《指导意见》的要求，进一步强化对停复牌的监管。

近几年来，沪深交易所也有持续规范上市公司停复牌行为。据上海证券交易所（下称“上证所”）称，今年下半年以来，股票交易市场出现一定调整，上证所在证监会统筹部署下，依法依规，及时做出相应监管安排，最近一段时间，沪市停牌公司已减少到日均10家左右，占全部沪市公司家数约0.7%。目前实践中，少停、短停、临停已成为普遍共识，为停复牌回归其功能本源打下良好基础。

深交所方面也表示，在各方共同努力下，上市公司“随意停”“任意停”“长期停”等问题得到有效缓解，深市停牌公司数量占比从2016年的9%左右下降至目前的1.4%左右，停牌时间超过3个月的公司家数从备忘录发布前的68家下降至目前的14家。今年以来，深市有多家公司在不停牌的状态下筹划重大资产重组，披露重组方案或提示性公告，“不停牌”“少停牌”“短停牌”的市场共识逐步形成。

虽已取得一些成效，但两大交易所也均意识到仍有一些难点问题尚待解决。“今年以来，'停牌避险’情形明显增多。”深交所称。上证所也提出，特别是近年来与筹划重大资产重组相关的停复牌事项次数较多、时间较长，涉及的问题也比较复杂，需要总结实践情况，在制度上做出针对性的考虑和安排。

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