三季度地方经济：七成省份下滑，分省差距缩小。

目前公布数据的29个省份中，与上半年相比，三季度GDP累计同比增速9升1平19降，接近七成省份经济增速下滑。而从前三季度来看，仍有接近六成省份未达到2018年的增速目标。全国各省经济增长的格局并未发生根本改变：西南省份领跑而东北依旧垫底，但两地之间经济增速的差距在逐渐缩小。

东部沿海省份：出口成最大变数。

今年以来，出口成为经济走势的最大变数，而苏浙粤等传统出口大省，受到影响较大。但三省净出口增速走势分化，苏粤大幅回落而浙江略有回升，这主要来自出口结构的差异。广东、江苏两省出口商品中机电产品占比较高，而浙江省劳动密集型产品出口比重较大。

受中美贸易摩擦的影响，苏粤两省出口前期受到明显影响。随着时间推移，浙江省出口增速预计也将波及。

西南省份：投资明显下行，创新投入不足。

西南地区经济增速一向领跑全国，而2018年以来却出现回落，且重庆市更是显著下滑，主因过去增长所依赖的投资增速出现明显下行。云贵两省主要来自基建投资增速的放缓，2017年两省基建投资占比是全国平均水平的2倍。而2018年三季度两省基建投资同比增速已从2017年25%以上的高位降至不足18%。

基建投资增速走低同地方融资平台资金约束加大有关，而其背后主要还是地方政府债务问题。包括隐性债务的两省负债率均超过了100%，在全国各省份中名列前茅，受制于已然高企的债务规模，基建投资难以保持此前的扩张速度。重庆市投资下滑则源于工业投资的退坡。其支柱产业电子和汽车在2018年遭遇景气下行，全国范围看两行业同样遭遇经营困境，而除了提高创新能力外别无其他摆脱办法。但重庆市科研经费投入强度不及全国均值，向创新发展转型之路仍任重道远。

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