2017年6月，安居宝（300155.SZ）董事长张波曾发布增持倡议书，号召该公司员工增持，最终21名员工合计买入26.56万股，不过张波自己却未增持1股安居宝股票。2017年8月24日，事情发生转折，安居宝发布减持公告，张波及其一致行动人张频、李乐霓计划自公告之日起15个交易日后的6个月内，减持安居宝股份不超过2500万股。

张波等人的减持计划遭到外界质疑，深交所向公司下发问询函，此后公司股价也一路下跌，至2018年3月减持期满，张波等人最终未进行减持。

按照当时的增持公告，参与兜底增持的安居宝21名员工，增持均价在9.03元/股，若持有12个月以上并且在职，亏损由张波补偿，而到2018年6月12日，一年期满，安居宝股价已跌至4.87元/股，亏损幅度超过46%，张波的补偿理论上应该在110.49万元。

注意“隐藏条款”

今年6月13日，安居宝公告称，张波完成上述“兜底式增持”中员工的亏损补偿，记者注意到，因一名员工卖出1万股，一名员工辞职，有1.25万股不在补偿范围，张波最终合计补偿100.53万元。

也就是说，若参与上市公司兜底式增持，无论原因，参与者必须与公司绑定12个月，否则将无法拿到补偿。朱江也是以此为理由向记者表示，尽管其本人理解离职员工的亏损心情，但属于非理性投资，无法向对方做出任何赔偿。

北京市问天律师事务所主任合伙人张远忠接受第一财经采访表示，上市公司大股东的“兜底式增持”承诺，实际上是倡议人与增持人的合同，若未履行承诺将构成欺诈，但看似无风险投资的背后，存在诸多具体条件，除了要与上市公司绑定12个月，员工还应注意是否有其他“隐藏条款”，例如是否写明增持最少及最多金额，增持股价等。

例如巴安水务就要求，参与兜底式增持的员工在增持期间，净买入的巴安水务股票必须不低于1000股，按照巴安水务的最新股价，也就是说最少出资在4.2万元以上。

除了隐藏条款，张远忠认为，员工也应理性判断承诺实现的概率，以及倡议人的真实目的，若公司基本面差、股价未来上涨可能性小，兜底式增持实际是“明知不可为而为之”，更有甚者倡议人借机套现，则实际已有欺诈嫌疑。

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