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中信建投分析师指出,短期来看,当前券商指数估值回落至1.1倍PB的历史底部位置,龙头券商PB在0.8倍-1.2倍的低位徘徊。受美联储加息预期等因素影响,A股走势或持续承压,高Beta券商板块或受拖累。
但是长期来看,龙头券商的长线投资价值已经逐步显现。“国庆前夕富时罗素指数宣布将 A 股纳入其指数体系,MSCI 宣布将分两阶段将A股纳入因子从5%增加到20%,万亿外资将在未来择时流入A股,利好大盘及券商板块的长期估值修复。龙头券商普遍拥有较强的资本实力、丰富的机构客户资源和完善的风险控制制度,在传统业务的存量竞争及创新业务的牌照申请上均占得先机,长线投资价值逐步显现。建议重点关注中信证券和华泰证券。”
在此前的中报披露里,券商股票质押业务的信用减值计提和诉讼纠纷情况已引发市场关注。近期,券商股票质押业务违约依然频发。 这一轮流动性收紧和股价下跌的双重冲击,给券商股票质押业务上了沉重的一课