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2018年9月20日目录

►半导体设备企业订单饱满，细分龙头投资机会显现（华泰证券）►投资交易业务影响敏感度提升，券商龙头强者恒强（银河证券）►固态电池望成未来之星，前瞻布局公司全面受益（华创证券）►电子竞技成为正式运动项目，产业商业价值被低估（天风证券）►轻工“新能源”，期待政策松绑的新型烟草千亿市场（国金证券）

1.半导体设备企业订单饱满，细分龙头投资机会显现（华泰证券）

结合近期产业链调研及半导体产业投资梳理，华泰证券判断半导体设备行业目前订单旺盛，正处于“从0到1”的突破拐点，细分龙头公司有望更充分受益、也更有投资价值。

目前全球半导体测试机主要市场仍被泰瑞达、爱德万两大海外龙头占据，探针台市场东京电子、东京精密等企业技术实力较为领先。根据华泰证券近期产业调研，目前国产测试设备面临的难点和壁垒：①国产设备数字测试能力仍然较弱，模拟测试机国内已有产品体系，但精度、效率与海外龙头相比还有进一步提升空间；②测试设备企业能够真正做大并进入下游核心测试企业，往往还需有上游大型IDM或设计企业认可和支持。

华泰证券认为目前本土龙头厂商正处于进口替代的关键阶段，替代空间广阔。2018年以来中国大陆正逐渐步入建厂高峰，同时也预示着中国大陆半导体级硅片供需缺口将继续扩大。据SEMI报告预计，2017～2020年间全球投产的半导体晶圆厂为62座，其中26座设于中国，占全球总数42%。内资、外资两大阵营纷纷加码中国大陆建厂投资，根据华泰证券的梳理，2018～2020年中国大陆12寸、8寸晶圆厂建设投资将达7087亿元，年均投资达2362亿元。

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