新天然气（603393.SH）日前公告称，发改委已批复同意亚美能源马必区块总体开发方案。项目建设单位为中国石油天然气集团有限公司和亚美大陆煤层气有限公司，项目建设规模为10亿立方米/年，建设期为4年，项目总投资为46.4亿元人民币。

西南证券指出，根据公告，亚美能源煤层气业务上半年维持量价齐升，股权已经完成交割。8月24日，公司正式登记为亚美能源的股东，持股比例50.5%。亚美能源今年上半年煤层气业务量价齐升，净利润超过去年全年，2018年上半年收入达到4.3亿元，同比增长91%；净利润达到2.1亿元，同比增长223%，已超过去年全年净利润。马必区块大规模商业开发在即，产量有望快速增长。马必区块证实+概算储量是潘庄区块2.5倍；一期商业开发设计规模为10亿立方米/年，是潘庄区块的两倍。

西南证券预计公司2018～2020年EPS分别为2.16元、3.15元、3.77元。公司收购亚美能源资产优质，协同效应明显，煤层气业务有望持续量价齐升。维持“增持”评级。

方正证券认为公司的主要看点是：①随着新疆地区不断发展以及煤改气工程的深入推进，公司目前特许经营的8个区县市燃气业务将有持续增长；②公司成功并购港股煤层气开采标的亚美能源，逐步布局全产业链。亚美能源煤层气产量即将进入快速增长期，将为公司业绩带来很大弹性；③公司目标打造全产业链天然气服务商，未来仍将通过招投标及并购等方式拓展公司业务；④公司收购亚美能源后或将继续拓展新的煤层气区块。预计2018～2020年，公司将实现归母净利润2.9亿元/3.8亿元/5.3亿元，对应PE为23倍/17倍/12倍，给予“强烈推荐”评级。

相关报道: