根据公开资料显示，天风证券2015年-2017 年营业收入分别为32.13亿元、30.98亿元、29.86亿元，净利润分别为9.38亿元、6.72亿元、4.10亿元，而公司2018年上半年的营业收入仅为13.49亿元，净利润为2.32亿元。不难看出，天风证券受证券市场整体下滑影响，自2016年营业收入就开始出现滑坡。

业务“激进”引关注

近两年中小券商普遍面临经营困境，目前主要以经纪业务、资管业务等来维系业绩来源。

一位中小型券商的投行经理对第一财经记者表示，中小券商的投行业务并不被好看，在今年明显券商板块“头部效应”明显，能通过资本市场助力对于中小券商来说十分有利，因此即便是发行价格偏低，对于中小券商来说能够上市也是求之不得。

同为中小券商，天风证券近两年的动作十分“抢眼”。

根据公开资料显示，天风证券成立于2000年，总部设于湖北省武汉市，是一家拥有全牌照的全国性综合类证券公司。目前天风证券主要从事证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券投资 基金代销，证券承销与保荐，证券自营，证券资产管理，融资融券，为期货公司提供中间介绍业务。在全国重点区域和城市设有 15 家分公司及近百家证券营业部。

近两年，天风证券先是重金挖来明星分析师，后是大力发展研究团队。有天风证券内部人士向第一财经记者透露，天风证券意图把业务范围扩展到全国。

上述投行经理对记者表示，不少业内人士对于天风证券的模式十分关注，目前的发行价格的确对于天风证券更有利，但后期券商行业所面临的股权质押的风险较大。

另外，中小券商仍面临不少挑战，尤其目前处于券业“寒冬”，一方面要面临监管部门的严监管，另外一方面还要面对行业的“优胜劣汰”，目前投行业务将高度集中在大券商之间，中小券商的业绩和估值仍然承压。

天风证券也在招股书中指出，若市场行情持续低迷下行，公司可能出现2018年全年经营业绩相比2017年同期水平下滑的风险。

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