罗伯逊对记者表示，美国国会分裂的前景以及贸易不确定性未能削弱市场对美国资产的兴趣。美国股市创下历史新高, 美债收益率触及2011年以来的最高水平，美元仍然是新兴市场波动的受益者。

他解释称：“以美元计价的现金利率为2.4%并且上升。换句话说，当包含50%标普加50%现金的投资组合产生如此高的夏普比例（风险调节后的收益能力）时，为什么要将资金转移到以外币计价的资产？目前，美元资产似乎是唯一受青睐的资产。”

此外，美元和油价的同步上涨也持续打击新兴市场。布伦特原油价格上周从8月15日的70美元/桶上涨至85美元/桶以上，越来越多预测潜在价格可能达到90~100美元/桶。

“过去的几周里我们一直试图更加建设性地靠拢新兴市场资产，而油价的飙升导致这艰难异常。通常油价上涨与其他商品价格上涨和美元疲软都有关。而当下，该历史相关性已完全破裂。例如印度等石油进口国的困境则因其货币贬值而变得更糟。”罗伯逊告诉记者。

不过，摩根士丹利则警告称，标普500已没有很大上行空间，目前已接近该机构假设的最强情境3000点的目标位。10年期美债收益率飙升也会导致风险情绪下降，意味着远期市盈率正在接近预计的公允价值。美股暂时可能出现超调，但估值收缩的风险正在提升，尤其是在加息周期。

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