广发证券认为，变革力量正在积累。一是品种井喷短空长多，有利于创新型企业持续成长；二是创新带来溢价与成长。长期看，研发带动品种持续升级从而带动行业价格增长才是市场规模扩张的长远之计；三是行业整合静待质变，在第四次全球并购浪潮（2015年至今）中频现中国企业的影子，主板上市公司并购事件频次显著增加，国内企业参与海外并购，扩大业务版图，如中国化工430亿美元收购先正达；隆平高科（000998.SZ）收购陶氏益农拥有的巴西业务；中粮集团收购尼德拉农业等。

广发证券认为，长期看好国内种业发展，并期待诞生具有全球竞争力的种业巨头。预计未来国内企业将进一步通过外延并购持续整合研发资源、扩大市场，提升竞争地位，建议关注具备资本优势、科研能力突出、公司治理构完善的行业龙头。

5.华鲁恒升产品价格延续升势，乙二醇项目贡献增量（民生证券）

华鲁恒升（600426.SH）现有三套先进的水煤浆气化平台，合计产能320万吨（180万吨合成氨、140万吨甲醇）。然后在合成氨、甲醇的基础上向下游延伸，目前主要产能包括尿素220万吨/年、醋酸60万吨/年、DMF25万吨/年、混甲胺20万吨/年、25万吨/年多元醇（包含5万吨/年乙二醇）、己二酸16万吨/年等。目前除尿素外，公司产能基本均处于满负荷生产状态。公司先进的水煤浆气化平台以烟煤为原料，能耗及环保优势显著；公司“一头多线”的协同联产体系，可根据市场变化及时调整产品结构，提高了抵御市场风险的能力，同时提升了公司整体的盈利水平。

目前公司尿素价格1900元/吨（含税，下同）左右、醋酸4200元/吨左右、DMF 6000元/吨左右、乙二醇7600～7700元/吨、多元醇7000元/吨左右、乙二酸价格超过10000元/吨。整体上三季度价格除醋酸外，公司产品价格较二季度均有所上涨。

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