小王最近时常怀念余额宝刚推出的那段时期。当时，余额宝的年化收益真是高，在6%～7%之间。可是，好景不常在，随后就一路下行，直至今日跌破3%。

不仅是余额宝，市面上甚至银行系理财产品收益率都处在下滑趋势，收益率达5%以上的不再多见。

国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，当前整体资金市场利率阶段性下行，银行理财产品、余额宝类货基产品等都跟随市场利率出现了相应调整。根源还是货币政策的边际放松，以保持流动性的合理充裕。目前，货币金融层面的重要任务，是加强对实体经济的支持，流动性相对充裕，利率适度下行，有助于缓解企业的融资困境，更好支持实体经济。

银行理财：收益率创近一年新低

今年以来，在发行增幅不断放缓的同时，银行理财产品收益率也一降再降，连续6个月下跌，且这一趋势并未在9月得到扭转。

据融360统计，上周银行理财产品共发行2402款，较前周增加25款；平均预期收益率为4.59%，较前周下跌0.01个百分点，再创年内新低，这也是自去年10月份以来的最低收益水平。

曾刚认为，银行理财规模的下降主要在于资管新规的实施：资管新规将逐步打破理财业务的刚性兑付,保本保收益的产品在过渡期只减不增、正逐步退出。而截至2017年年底，保本理财规模已达7.37万亿元，占全部银行理财的24.95%。今年上半年各大银行逐步压缩保本理财，致使银行理财规模下滑。此外，2018年上半年，银行非保本理财规模也略有下降，原因在于资管新规中的“规范资金池运作、严控期限错配、消除多层嵌套”等规定，再加上同业理财发售的规模受到限制。“未来，银行理财规模还会进一步向下走。”

“理财收益率下降，还反映了央行自今年二季度以来逐渐转向宽松的货币政策立场。”穆迪分析师徐晶对第一财经记者表示，7月初的定向降准及此后通过MLF（中期借贷便利）操作向市场注入流动性，这些宽松举措使得市场利率自7月以来稳中有降，银行间市场流动性维持在合理充裕水平。

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